在过去一个月，跨国药企密集公布了2024年上半年的业绩详情。同时，随着部分药企2024年第二季度季报的发布，也意味着上半年业绩状况基本确定。从目前公开的数据来看，强生以438.3亿美元的总营收排在首位，罗氏、辉瑞紧随其后，基本延续了2023年上半年全球药企总营收排名。肿瘤业务是各大跨国药企“必争之地”，不但调整市场布局，还通过调整组织架构、人员变动适应中国市场，以争取更大业务发展。

　　2023年上半年全球药企总营收Top10排名，强生位居第一，第二到第十名为罗氏、辉瑞、默沙东、诺华、艾伯维、赛诺菲、百时美施贵宝（BMS）、阿斯利康、葛兰素史克（GSK）。今年上半年，十大“头号玩家”没变，但排名出现了细微变化。

　　排第一的强生2024年上半年财报数据显示，其上半年整体营收438.3亿美元，同比增长3.3%，其中创新制药板块收入280.52亿美元，同比增长3.3%。

　　排名第二的罗氏2024年上半年财报显示，上半年该公司销售额为298.48亿瑞士法郎（约337.19亿美元），同比增长5%；净利润为66.97亿瑞士法郎（约75.66亿美元），同比下降4%。其中，罗氏制药业务销售额为226.37亿瑞士法郎（约255.73亿美元），同比增长5%；罗氏诊断业务收入72.11亿瑞士法郎（约81.46亿美元），同比增长5%。

　　排名第三的默沙东2024年半年报显示，总营收318.75亿美元，同比增长8%。其预计全年营收在634亿至644亿美元之间，同比增长5%-7%。

　　辉瑞痛失Top3排在第四，其2024年上半年财报显示，报告期内，公司总营收为281.62亿美元，同比减少11%，净利润为31.56亿美元，同比减少60%。辉瑞预计全年营收在595亿-625亿美元。

　　2024年上半年总营收排名第五到第十的跨国药企：艾伯维267.72亿美元，同比增长3.7%；阿斯利康256.17亿美元，固定汇率下同比增长18%；诺华243.41亿美元，同比增长11%，净利润59亿美元，同比增长43%；百时美施贵宝240.66亿美元；赛诺菲212.09亿欧元（约232.37亿美元），同比增长8.4%；葛兰素史克（GSK）152.47亿英镑（约195.16亿美元），同比增长12%。

　　行业观察人士表示，跨国药企诺华、赛诺菲、阿斯利康、艾伯维等都调高了全年预计营收，表明跨国药企形势向好，对业绩增长有足够自信。

　　梳理跨国药企财报可以发现，肿瘤业务是制药巨头的“必争之地”，那是诞生过很多重磅炸弹和超级重磅炸弹的领域。

　　2024年上半年业绩排名第一，强生靠的是肿瘤与自免领域的业绩，占据了其新药业务近七成的收入，是决定其业绩的主要因素。强生的BCMA CAR-T疗法Carvykti上半年销售额为3.43亿美元（约合25亿元人民币），同比增长超过八成；双抗产品Tecvayli销售额为2.68亿美元，同比增长超过七成。

　　阿斯利康上半年财报数据显示，得益于全球范围内的强劲需求，三款抗肿瘤药表现突出：肺癌靶向药物Tagrisso营收同比增长8%，血癌药物Calquence营收同比增长21%，与第一三共联合研发的抗体偶联药物（ADC）明星药物Enhertu营收同比增长46%。

　　去年挤掉修美乐，登上“药王”宝座的“K药”Keytruda（帕博利珠单抗），对默沙东今年业绩增长、财报增色的能力依然强劲。2024年上半年，默沙东制药业务收入的284.15亿美元中，142.17亿美元是“K药”带来的，且同比增长18%。此外，已经获批了40个适应症的“K药”，还在探索更多新适应症，更多市场潜力尚待爆发。

　　“K药”全球销售额一路狂飙时，另一款抗肿瘤PD-1抑制剂“O药”Opdivo（纳武利尤单抗）几乎在原地踏步。财报显示，“O药”第二季度营收增长了3%至23.87亿美元，涨幅较缓。

　　多发性骨髓瘤药物来那度胺2022年美国专利到期后，仿制药鱼贯而入，导致BMS的来那度胺销售额大幅下滑。2024年第二季度销售额下降6%至13.53亿美元。曾几何时，来那度胺风光无限，多年营销额超百亿美元：2018年以96.85亿美元的销售额成为全球抗肿瘤药物畅销榜首，2019年达到111.1亿美元，2021年128.21亿美元。2022年仿制药巨头梯瓦（Teva）首次在美国推出仿制药，其后印度瑞迪博士制药也推出了仿制药。

　　罗氏在肿瘤治疗领域的地位，也因为肿瘤板块的市场份额被逐渐瓜分蚕食而下滑。罗氏财报显示，其在肿瘤板块的三大王牌抗癌药贝伐珠单抗、利妥昔单抗和曲妥珠单抗营收一直在走下坡路。三大抗癌药从2020年已出现销售额下滑之势，随着2023年专利到期后营收加速下降，同比分别下降16%、19%和15%。2024年上半年，生物类似药围攻，三大药物的销售额合计下降了4亿瑞士法郎。

　　随着一些明星药专利到期，“老本”吃不了了，药企必须寻求更新的肿瘤治疗靶点和机制，投入研发创新产品。

　　ADC（抗体偶联药物）赛道最热，入局者几乎囊括了所有跨国制药巨头。一方面，跨国药企在自主研发或合作研发ADC。罗氏年初称，与中国本土创新药企宜联生物共同开发靶向间质表皮转化因子（c-MET）的下一代抗体偶联药物候选产品YL211，用于治疗实体瘤。另一方面，由于中国在ADC领域研发发展较快，跨国药企干脆跳过研发，直接“扫货”成品。

　　中国已然是ADC新药研发热土。智慧芽新药情报库显示，在中国开展的ADC药物临床试验超过1000项，涉及药企超过百家。医药魔方数据显示，2024年上半年全球有24项ADC交易，被授权方包括罗氏、阿斯利康、强生、诺华、BioNTech、益普生等，授权方包括益联生物、德睿制药、百奥赛图、和铂医药、诗健生物等国内企业。据统计，2024年上半年，全球ADC生物偶联药已公开披露的总交易额已超过160亿美元，比去年同期约97亿美元的交易额上涨达65%。

　　2024年上半年还首次出现了中国创新药企最大收购案：中国ADC研发企业普方生物被丹麦的Genmab公司以18亿美元收购，不仅让行业看到中国创新药企研发速度的优势，也让行业看到ADC赛道的潜力。

　　核药被认为是癌症治疗的又一个黄金赛道。据precedence research预测，2024年至2033年期间全球核医学市场复合年增长率为11.45%，到2033年全球市场规模将超过314.4亿美元。诺华、阿斯利康、半岛体育 半岛官网礼来等药企正加速布局这一赛道。

　　诺华2017年和2018年收购了两家核药公司，获得了两款核药。这两款核药分别于2018年和2022年上市，不但开启了放射性药物靶向治疗新时代，还表现出强大的销售力，其中一款有望今年突破10亿美元销售额，跻身重磅炸弹行列。尝到了核药的甜头，今年5月，诺华宣布再收购一家核药初创公司，将获得一系列放射性配体疗法，涵盖了多种实体瘤适应症。

　　除了管线调整，不少跨国药企在中国的组织架构也在调整。上半年以来，强生、葛兰素史克、诺华等多家跨国药企更换了在华掌门人。

　　上个月，飞利浦宣布刘令担任飞利浦大中华区总裁，并成为飞利浦全球执行委员会委员，同时宣布了前任大中华区总裁何国伟决定退休的消息。

　　7月初，葛兰素史克副总裁、中国总经理余慧明向员工宣布，副总裁、中国疫苗业务负责人冯碧霞决定离开葛兰素史克。而在5月初，葛兰素史克才作过人事调整，现任GSK副总裁、中国总经理齐欣被任命为GSK大中华和洲际区域副总裁兼疫苗业务负责人，余慧明接任其GSK副总裁兼中国总经理职务。

　　赛默飞世尔宣布，8月1日起，赛默飞分析仪器事业部化学分析业务总裁Miguel Faustino接任冯时瀚担任赛默飞中国区总裁一职。

　　7月，强生中国宣布了思拓凡前中国总裁周敏涛重返强生，成为强生医疗科技中国区总裁，并成为强生医疗科技亚太区领导团队成员之一。此前，强生医疗科技宣布陈艳丽接任强生医疗科技中国及OneHR中国区人力资源负责人的职务，还宣布Tulio Oliveira将出任中国外科事业部的新任总经理。

　　5月，诺华宣布，自6月1日起，现诺华中国区总裁张颖被任命为诺际业务部首席商务官（CCO），领导诺华商业上市战略（CLS）团队，原诺华日本总裁李尧被任命为中国区总裁兼董事总经理。

　　拜耳中国力推全新的DSO运营模式，将形成五大业务板块和六大职能部门，预计9月底前会陆续公布各业务部门各层级相关人员遴选结果。

　　一位业内高管表示，我国医疗改革如火如荼，集采、医保控费、反腐等各项政策接踵而至，跨国药企要想走好在华发展的路，必须迎接这些变化，并推动企业战略和组织架构调整，最终得到更好的市场表现。谁能适应我国政策、市场的变化，谁就能在市场上表现占据有利位置。